美元强势,是谁都不愿看到的?

大牛配资_在线配资官网_炒股配资服务
大牛配资
栏目分类
大牛配资_在线配资官网_炒股配资服务
大牛配资
在线配资官网
炒股配资服务
美元强势,是谁都不愿看到的?
发布日期:2024-05-07 18:21    点击次数:128

美联储退出货币紧缩政策的时点正在一拖再拖!背后是被美联储视为“风向标”指标的CPI数据再度“爆表”!

数据显示,美国3月CPI同比上涨3.5%,环比涨幅为0.4%。剔除食品和能源的3月核心CPI同比上涨3.8%,环比上涨0.4%,双双超出市场预期。这也令市场相信,美联储执行降息的时间点将再次被打破。

换合约定价显示,交易者们将首次降息的时间点从今年9月推至11月,降息点约40个基点。华尔街聪明的机构投资者,包括高盛更是预计今年仅降息2次!

随着降息预期的推迟,美元指数再度一路走高,重返100美元上方,非美货币,尤其是亚洲地区货币加速贬值。

CPI都爆了

在一众亚洲货币中,近日日元贬值成为重灾区。4月21日以来,日元兑美元汇率直指机构关切的160关口,更是创下34年新低。年初以来,中金公司外汇测算,日元相较美元贬值约8.6%,为最弱G10货币以及最弱亚洲货币。

除了日元,韩元、印尼盾、菲律宾比索等多国亚洲货币遭遇打击。

近日,韩元兑美元汇率一度跌破1400韩元兑1美元。今年以来,韩元兑美元的贬值幅度一度超过全球金融危机时期。4月16日,印尼盾兑美元汇率跌破1美元兑16000印尼盾关口,触及四年来最低水平,成为亚洲货币跌幅最为猛烈的一个货币。

大幅贬值的货币,也引来各国政府发出保汇率的声音!

据新华网,此前召开的美日韩财长会表示,三国“认识到日韩对于近期日元、韩元大幅贬值的严重关切”,将就外汇市场波动密切磋商。印尼央行近日将三项主要利率水平上调25个基点,以“加强印尼盾汇率稳定”。然而,尽管各国干预货币贬值的声音不断,但贬值的效果却实属“杯水车薪”。

全球货币体系中,采用美元结算的共识导致,美元利率的走高,时刻撑起着美元价格走强,造成对方货币价值的下挫。在国际贸易中,贬值的货币又将无休止助推各国通胀的走高。

在能源和原材料等方面,日本高度依赖进口,贬值的日元从源头上就推升了生产成本的走高,使得日本本国食品及日用品价格持续上涨。

央视新闻在采访日本当地时,有店铺经营者称,食品类商品受日元贬值影响较大,糖果普遍变成了100克以内的小包装,豆类速食产品也由原来的十几种减少到只有6种。

韩国的情况也有过之而无不及,日常农产品的价格飞涨。根据韩国统计局发布的数据,韩国3月消费者价格指数已经连续两个月在3%以上。农畜水产品价格涨幅达近2年零11个月以来新高。

据化纤头条,2023年,有不少做外贸的纺织企业表示,明明客户存在需求,但因为美联储加息,他们申请不到外汇,所以下不了订单,近期,这种情况又在卷土重来。

从业内人士的观察来看,非美国客户中,要求降价打折、延期付款、取消订单的买家也有增多。

强势美元,危机之源?

出于利率、避险需求,美元的强势表现,再次吸引了从四面八方而来,“嗜钱如命”的国际资金的到来。

美联储降息预期的降低,美债利率再次大幅飙涨。4月25日,美国30年期国债收益率升至4.81%,创去年11月9日以来新高,成了吸引国际资本的重要钩子。

由于新兴技术的兴起,美国的经济增速领先的言论也甚嚣尘上。国际货币基金组织(IMF)预计,美国经济增速将是其他七国集团(G-7)成员国的两倍。除此之外,人工智能的热潮也催生了大批资金涌入美国股市。

法国巴黎银行资产管理投资组合经理Peter Vassallo表示,“现在的独特之处在于,美元的收益率如此之高。如果你是一名全球配置者,并在管理自己的投资组合,那么提高风险调整后的回报率是多么容易的事情:购买未对冲的短期美国国债。”

美元的回流对于多数新兴国家来说,向来不是一件好事。

新华社援引《日本经济新闻》2013年刊文《要防备世界经济的潮流变化》表示,2008年全球金融危机后,美国是市场波动的震源地,震荡过后,美国经济回升,在危机时期起到托底作用的新兴国家却蒙上阴影。

美国企业研究所经济学家德斯蒙德·拉赫曼此前表示,美联储政策导致美元大幅升值、资本从新兴市场回流,更高利率加剧了新兴经济体债务风险,令世界经济雪上加霜。

在东南亚国家中,不少国家依旧处于经常账户赤字、通胀率和外债水平较高的环境之中。本币的大幅贬值更是为其偿还外债造成了巨大的压力,对经济形成持续压力。

2024年起,东南亚六国秉承着财政整顿的大方向不变,卯足劲调降财政赤字率。

据兴业证券,今年2月,印尼内阁会议批准了新年度政府工作计划以及制定2025年宏观经济框架和财政政策原则,政府目标包括将国家收支预算草案赤字维持在GDP的2.48%至2.8%。

今年1月,泰国内阁会议批准了2025财年预算案,预算赤字同比增加2.89%,占GDP3.56%,较2024年的3.64%继续下降。事实上,泰国财政部已实施包括持续预算赤字、房地产投资激励措施和旅游促销计划等多项措施,以刺激宏观经济。

结语

美元的强势回归,让很多业内学者开始讨论,会否会重演1997年的危机?

中国首席经济学家论坛理事陶冬认为机会不大。因为如今亚洲经济基本面与二十七年前大不相同。

当年亚洲各国债务杠杆过高,欠下巨额的美元债;如今多数亚洲国家的外债水平比起本国经济体量不算高,短债数量和外汇储备的比率大多合适。而且现在外资流入中,产业投资比重大幅增加,这些资金一般不受利率的影响。

美国高通胀助长的强势美元地位,不仅意味着美国的通胀依然严峻,也对其他多国货币形成压力,但这又是谁都不愿看到的结果。